Casi la mitad de los fondos de cobertura tradicionales ya apuestan por las criptomonedas

Casi la mitad de los fondos de cobertura enfocados en clases de activos tradicionales ahora tienen exposición a criptomonedas, ya que una mayor claridad en torno a las regulaciones y el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa en Estados Unidos y Asia atraen a más inversores a esta clase de activos, según una nueva encuesta.

Entre los fondos de cobertura que operan en mercados tradicionales, el 47% tenía exposición a activos digitales, frente al 29% en 2023 y el 37% en 2022, según el Global Crypto Hedge Fund Report publicado el jueves por la Alternative Investment Management Association y PwC. Entre los fondos que ya han invertido, el 67% planea mantener el mismo nivel de capital en criptomonedas, mientras que el resto planea invertir más para fines de 2024, reveló la encuesta.

Aunque muchos fondos de cobertura comenzaron a incursionar en las criptomonedas negociando tokens en el mercado spot, ahora están implementando estrategias más sofisticadas. Entre los fondos que están involucrados en criptomonedas, el 58% negoció derivados en 2024, frente al 38% en 2023, mientras que aquellos que operan en mercados spot cayeron al 25% este año, después de alcanzar un pico del 69% el año pasado, según el informe.

"Los hallazgos del informe de este año indican una recuperación constante de la confianza en el último año", dijo James Delaney, director general de regulación de gestión de activos en AIMA, en una entrevista. "Es realmente la claridad regulatoria que comenzamos a ver a nivel global. Esa claridad definitivamente está impulsando la confianza en esta clase de activos".

Oportunidades lucrativas por su volatilidad

Con sus grandes fluctuaciones de precios, las criptomonedas tienden a ofrecer oportunidades comerciales lucrativas para los fondos dispuestos a asumir el riesgo.

"La aplicación de estrategias de inversión tradicionales puede generar rendimientos mucho más altos en criptomonedas, dado que el mercado es menos eficiente", dijo Edward Chin, cofundador de Parataxis Capital Management, una firma de inversión enfocada en activos digitales. "Las estrategias simples de arbitraje de mercado neutral que generan retornos de un solo dígito medio a alto en los mercados tradicionales de activos pueden generar retornos del 20% alto a 30% bajo", señaló, agregando que un desafío es desplegar grandes cantidades de capital en un mercado que sigue siendo mucho más pequeño que las clases de activos tradicionales.

Y las oportunidades no se limitan solo a los tokens de criptomonedas. Después de todas las bajas en el mercado bajista de 2022, hay posibles gangas en la deuda de las empresas de activos digitales, por ejemplo. Fondos de cobertura como Diameter Capital Partners, Canyon Partners y Farallon Capital Management adquirieron una obligación de 874,5 millones de dólares que la cripto bolsa en quiebra FTX debía al prestamista fallido BlockFi Inc., informó Bloomberg en julio.

Dicho esto, algunos administradores de fondos de cobertura aún están al margen y el 76% de aquellos que actualmente no están invertidos en esta clase de activos dicen que es poco probable que cambien de opinión en los próximos tres años, frente al 54% en 2023, según la encuesta. La exclusión de los activos digitales de los mandatos de inversión es una de las principales razones.

Dos tercios de los fondos de cobertura tradicionales no planean incorporar ETFs de Bitcoin en sus estrategias actuales de activos digitales, según la encuesta.

De los 100 fondos de cobertura que participaron en la encuesta, el 42% eran fondos que invierten en activos tradicionales y el resto se centraba en criptomonedas. La encuesta se realizó en el segundo trimestre, poco después de que Bitcoin alcanzara su máximo histórico en marzo.

La criptomoneda original se está negociando ahora aproximadamente un 18% por debajo de ese récord.