¿Un ETF conjunto de Bitcoin y Ethereum? La SEC aprueba el paso inicial hacia este innovador fondo cotizado en bolsa

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) otorgó este jueves la aprobación parcial de una solicitud para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) único que combinaría las dos criptomonedas más grandes: Bitcoin y Ether.

Este nuevo ETF, presentado por Bitwise Asset Management bajo el nombre Bitwise Bitcoin and Ethereum ETF, busca ofrecer a los inversores una exposición equilibrada a ambos activos digitales, ponderada según la capitalización de mercado de cada uno. Su estructura sería similar a la de los ETFs que ya cotizan en Estados Unidos y que invierten directamente en Bitcoin o Ether.

La aprobación que ha concedido la SEC se refiere al formulario 19b-4, un trámite necesario para avanzar, pero todavía pendiente de la validación de otro documento clave (el formulario S-1). Ambas aprobaciones son necesarias para que el ETF pueda salir al mercado. El proceso empezó el pasado noviembre, después de que la llegada al poder del presidente Donald Trump reforzara la percepción de un entorno regulatorio más favorable para las criptomonedas en Estados Unidos.

¿ETFs de memecoins?

En la actualidad, numerosas gestoras de inversión están presentando múltiples propuestas relacionadas con criptomonedas ante la SEC, incluidas algunas tan peculiares como ETFs basados en “memecoins”. Bitwise, por ejemplo, ha propuesto un ETF de Dogecoin, una criptomoneda que debe gran parte de su valor a la influencia de las redes sociales más que a fundamentos técnicos. Otros tokens que han solicitado la creación de ETFs son XRP, Solana y Litecoin, que se promocionan destacando ciertos casos de uso o utilidades.

En Estados Unidos, los ETFs que invierten directamente en Bitcoin hicieron su debut a principios de 2024 con gran éxito, respaldados por la noción —aunque discutida— de Bitcoin como “reserva de valor” moderna. Actualmente, existen alrededor de una docena de estos ETFs con un patrimonio combinado que supera los 121.000 millones de dólares. Los fondos centrados en Ether, lanzados posteriormente, han recaudado más de 11.000 millones de dólares en total.

¿Por qué es relevante un ETF?

• Accesibilidad: Un ETF permite a los inversores comprar y vender criptomonedas de manera sencilla y regulada, igual que se haría con acciones.
• Mayor confianza: La aprobación regulatoria suele impulsar la credibilidad de los activos digitales, favoreciendo su adopción masiva.
• Diversificación: Al combinar Bitcoin y Ethereum en un solo producto, se ofrecen dos perspectivas de inversión diferentes bajo un mismo vehículo financiero.

Esta aprobación parcial marca un hito en el proceso de validación oficial de un ETF combinado de Bitcoin y Ether, y podría abrir las puertas a otros productos similares que expandan las opciones de inversión en el mercado cripto.