MicroStrategy redobla su apuesta por Bitcoin con un producto financiero inusual

MicroStrategy, la empresa estadounidense dirigida por Michael Saylor, sigue explorando nuevas fórmulas financieras para acumular aún más Bitcoin. Esta vez, la estrategia pasa por un instrumento financiero peculiar: acciones preferentes perpetuas que no pueden convertirse en acciones comunes y están diseñadas para negociarse indefinidamente.

Este nuevo producto ofrece una llamativa rentabilidad del 10 %, muy superior al cupón ofrecido por instrumentos similares emitidos anteriormente por la empresa. Pero, ¿qué significa realmente este movimiento para los inversores que no están familiarizados con el mundo cripto?

¿Qué es una acción preferente perpetua?

Las acciones preferentes perpetuas son instrumentos financieros híbridos que combinan elementos de deuda (por ejemplo, pagos regulares de intereses) y acciones (riesgo asociado a la empresa). La principal peculiaridad es que, a diferencia de los bonos tradicionales o acciones preferentes típicas, estas no tienen fecha de vencimiento ni pueden convertirse en acciones comunes de la empresa. En otras palabras, quien las compra obtiene un flujo constante de ingresos, pero no participa directamente en la propiedad de MicroStrategy.

Este producto financiero es notable no solo por su estructura, sino también por el alto rendimiento prometido del 10%, diseñado para captar rápidamente la atención del mercado.

¿Qué pretende MicroStrategy con esta estrategia?

MicroStrategy comenzó en el sector del software empresarial, pero desde 2020 dio un giro radical al apostar gran parte de sus recursos financieros en Bitcoin, bajo la convicción de que esta criptomoneda sería un refugio frente a la inflación. Ahora, su misión principal es clara: seguir comprando Bitcoin a toda costa.

En este sentido, la compañía ha desarrollado numerosas herramientas financieras para recaudar dinero y continuar ampliando sus reservas en criptomonedas. La emisión de estas acciones preferentes perpetuas es un nuevo paso en esta dirección, tras recaudar ya más de 10.000 millones de dólares en el último año mediante distintos tipos de bonos convertibles y emisiones de acciones comunes.

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Cambio en el tipo de inversores objetivo

Hasta ahora, MicroStrategy había colocado principalmente bonos convertibles entre fondos de cobertura atraídos por la alta volatilidad del precio de la acción y de Bitcoin. Sin embargo, con esta nueva oferta perpetua, la compañía apunta a otro perfil de inversor: aquellos interesados en instrumentos de renta fija, atraídos por el pago de intereses constante y elevado.

La operación está siendo organizada por grandes bancos internacionales, incluyendo a Morgan Stanley, Barclays, Citigroup y Moelis & Co., que buscan captar inversores minoristas y de renta fija más conservadores, aunque el producto continúa teniendo un perfil arriesgado por su fuerte vínculo indirecto con la volatilidad de Bitcoin.

Riesgos y oportunidades de la estrategia

La gran ventaja de esta estrategia es la capacidad casi ilimitada de recaudar fondos mientras siga existiendo apetito entre los inversores. MicroStrategy tiene previsto obtener hasta 42.000 millones de dólares en los próximos años para seguir adquiriendo Bitcoin, reafirmando así su confianza absoluta en esta criptomoneda.

No obstante, también existen riesgos considerables. Desde la toma de posesión del presidente Donald Trump, las acciones de MicroStrategy han caído un 25%, acompañando parcialmente la caída del 19% del precio del Bitcoin en ese mismo periodo.

Aun así, es importante destacar que desde que Saylor comenzó a invertir los recursos de la empresa en Bitcoin en 2020, las acciones han subido más de un 2000%, y Bitcoin más de un 600%.

Un paso más hacia la normalización de Bitcoin en Wall Street

Con esta nueva emisión de acciones preferentes perpetuas, MicroStrategy refuerza su posición como uno de los mayores tenedores de Bitcoin del mundo, a la vez que también amplía los instrumentos financieros disponibles para que los inversores tradicionales puedan obtener exposición indirecta a la criptomoneda.

Aunque la estrategia de MicroStrategy pueda parecer arriesgada o incluso extravagante para algunos, es una clara muestra de cómo las finanzas tradicionales están evolucionando rápidamente para adaptarse al potencial —y a los riesgos— que ofrece el mundo cripto.